La digitalización de las finanzas: el comienzo de una nueva etapa

¿Podría ser una buena noticia la reciente caída de las valoraciones del mercado Fintech?

La reciente recesión económica ha tenido un impacto nefasto en la valoración de las empresas tecnológicas de todo el mundo. Este efecto se ha extremado en el sector Fintech. Según el Financial Times, casi medio billón de dólares se ha esfumado en la valoración de las Fintech cotizadas en EE.UU. desde 2020. En realidad, las valoraciones muy positivas del sector se vieron respaldadas por la crisis de Covid, ya que gran parte del mercado creía que la pandemia aceleraría la digitalización del sector de los servicios financieros. Sin embargo, la ralentización de la economía mundial, el aumento de los tipos de interés y la creciente inflación empezaron a esbozar un futuro más sombrío para el sector Fintech. Algunos pueden interpretar este fenómeno como una percepción por parte del mercado de que las Fintech son una moda pasajera y que la transformación digital de las finanzas no equivale a la transformación de un sector.

No podrían estar más equivocados.

Las empresas de servicios bancarios y financieros han sido durante mucho tiempo reacias (o incapaces) de sacar el máximo partido del potencial de la tecnología digital. Bancos e instituciones financieras de todo el mundo utilizan cada vez más la tecnología digital para cambiar. El primer paso en el proceso de cambio es lo que podemos llamar la fase de Adaptación. Casi todos los bancos del mundo cuentan con sitios web, y muchos incluso han adaptado a la web parte de la oferta que ofrecían en sus sucursales, logrando beneficios concretos al tratar Internet como como un mero canal adicional. Algunos bancos han seguido por este camino y han decidido continuar su viaje digital proporcionando nuevos servicios complementarios a su oferta principal, pasando así a la siguiente fase de la transformación digital: Evolucionar.

Aquí es donde empiezan los verdaderos retos: los productos, procesos y la capacidad para prestar servicios heredados impiden a los bancos pasar a la siguiente fase del cambio: la Transformación. Esta fase requiere que el banco vuelva a plantearse, redefina y reconstruya su operatividad. Pocas organizaciones (no solo los bancos) son capaces de transformarse completamente por sí solas.

Mientras los bancos intentaban superar estos obstáculos, algunos operadores con visión de futuro vieron la oportunidad de arrebatarles cuota de mercado, aprovechando su inercia. Se trata de las Fintech. Empresas como PayPal, Wise, Klarna, Robinhood, entre otras, supieron hacerse con una parte del negocio de los bancos diseñando soluciones más eficientes para responder a las necesidades financieras de los clientes gracias a las nuevas tecnologías. Las Venture Capital, las empresas de private equity e incluso los mercados financieros vieron a estos nuevos operadores del sector como los herederos de los bancos, prediciendo que pronto se enfrentarían a ellos y, con toda probabilidad, ganarían. La rápida digitalización de los servicios financieros provocada por la pandemia de Covid parecía ser un motor decisivo. Los bancos reaccionaron declarando que cooperarían con las Fintech, invertirían y colaborarían con ellas, pero fue un proceso lento, difícil y a veces puramente estratégico.

A finales de 2021 y principios de 2022, las economías empezaron a ralentizarse en todo el mundo. Los bancos parecían estar en mejor posición para beneficiarse de esta desaceleración que las Fintech. Esto llevó a muchos "expertos" a declarar que las Fintech estaban sobrevaloradas, con la inevitable desvalorización del mercado. Pero lo cierto es que esto no marca el fin de la revolución Fintech, del mismo modo que la quiebra de Dotcom en 2000 no ha supuesto el fin del comercio electrónico.

En los próximos meses, es probable que los bancos superen a las Fintech en una economía caracterizada por unos tipos de interés y una inflación elevados. Es probable que utilicen su fortaleza financiera para dirigirse a las Fintech como objetivos de adquisición o socios inversores. A las Fintech les resultará difícil resistirse a estas propuestas.

Pero las colaboraciones entre actores tradicionales e innovadores son difíciles. Es difícil generar confianza entre organizaciones que operan de formas radicalmente distintas. Entender cómo comunicar y aproximar no solo los objetivos, sino también los procesos, los parámetros de rendimiento y los resultados deseados, exigirá cuidado y atención.

Uno de los modelos de negocio más interesantes que ha surgido de este enfoque son las plataformas emergentes de Open Finance, en las que los bancos y las Fintech pueden cooperar sin tropiezos, creando una gama de servicios, funcionalidades y flexibilidad impensables hace tan solo unos años.

De hacerse correctamente, la cooperación entre bancos y Fintech puede beneficiar a muchas partes interesadas:

• Los bancos simplifican su propio proceso de innovación al desarrollar mejores formas de atender a sus clientes con costes más bajos y plazos de comercialización más rápidos.
• Las Fintech acceden a nuevos clientes y mercados.
• Los clientes de los bancos y las Fintech obtienen mejores productos y servicios financieros.
• Los organismos supervisores se enfrentan a un mercado más competitivo y presumiblemente menos inestable.

Las únicas repercusiones negativas podrían producirse para los primeros inversores en las Fintech. Ellos tendrán que aceptar rendimientos modestos de sus inversiones y no las valoraciones estratosféricas pronosticadas el año pasado.

Por una vez, todos pueden salir ganando.

“Open Platforms create a virtuous cycle that brings together the competitive advantages of incumbents and new comers. This kind of ecosystems allow participants to interact with zero friction, democratizing access to the newest technology and leveraging the power of the cloud and of APIs. In fact, collaboration between Banks and Fintechs is emerging as the most effective route to innovation in banking and finance. At Fabrick, we have built an Open Finance Platform which connects cross-industry players and orchestrates Open Payments and Open Banking services to power the co-creation of enhanced customer journeys”

Paolo Zaccardi, CEO y Cofundador – Fabrick.

El autor de este artículo es Alessandro Hatami, socio fundador de Pacemakers.io y, anteriormente, ejecutivo de Lloyds Banking Group, PayPal y GE Capital. Es coautor del libro “Reinventing Banking and Finance”, reconocido como “Mejor libro sobre banca” 2022 por Investopedia.